Rentenreform als Blendwerk: Rettet der Kapitalmarkt wirklich Ihre Rente?

Berlin verkauft die teilweise Umstellung der Rente auf Kapitaldeckung als historischen Wurf. Frühstartrente, Altersvorsorgedepot, 33 Empfehlungen einer Regierungskommission – die Kulisse ist beeindruckend. Kritiker sehen darin jedoch vor allem eines: ein Ablenkungsmanöver von den Reformen, die wirklich nötig wären.

Zehn Euro für die Kleinsten – und ein großes Versprechen

Das Bundeskabinett hat den Gesetzentwurf zur sogenannten Frühstartrente Medienberichten zufolge am 12. August 2026 beschlossen, starten soll sie im Januar 2027. Jedes Kind zwischen sechs und 18 Jahren soll monatlich zehn Euro vom Staat auf ein Vorsorgedepot bekommen.

Macht bis zur Volljährigkeit 1.440 Euro. Nach Berechnungen des Bundesfinanzministeriums – unterstellt werden sieben Prozent Rendite pro Jahr – wären daraus bis zum 65. Lebensjahr rund 53.000 Euro geworden. Umgerechnet: 200 bis 300 Euro Monatsrente. Mit privaten Zuzahlungen sollen laut Ministerium sogar bis zu 1.500 Euro drin sein.

Parallel läuft die Riester-Rente aus: Ab 2027 löst das flexiblere Altersvorsorgedepot das alte Modell ab, samt höherer Förderung und der Möglichkeit, in Aktienfonds zu investieren.

Zwei Prozentpunkte mehr – wer zahlt, wird später sehen

Auch die Alterssicherungskommission der Bundesregierung schlägt in diese Kerbe. Sie empfiehlt, den Beitragssatz von derzeit 18,6 Prozent um zwei Prozentpunkte anzuheben, um damit einen Kapitalstock aufzubauen. Künftig pflichtversicherte Selbständige sollen mit ihren Beiträgen ebenfalls dazu beitragen – die Kommission spricht von „Einführungsgewinnen“.

Im Klartext: Eine Gruppe zahlt jahrzehntelang ein, bekommt aber erst am Ende etwas heraus – aus einem System, das dann immer noch fast vollständig umlagefinanziert wäre. Klingt das nach Generationengerechtigkeit?

Das Kernproblem bleibt unangetastet

Denn selbst im Endausbau dürfte die Kapitaldeckung kaum mehr als ein Fünftel der ausgezahlten Renten stemmen. Die entscheidende Größe bleibt die Rendite des Umlageverfahrens – und die ist, inflationsbereinigt, faktisch bei null angekommen, weil die Reallöhne stagnieren.

Dazu kommt die schleichende Aushöhlung des Äquivalenzprinzips, wonach die Rente den eigenen Einzahlungen entsprechen soll. Die Rentenversicherung beklagt seit Jahren, dass die Bundeszuschüsse die versicherungsfremden Leistungen nicht decken. Die Lücke betrug demnach 2023 rund 40 Milliarden Euro – bei einem Rentenvolumen von etwa 340 Milliarden.

Rechnerisch bedeutet das: Die Renten liegen mindestens zwölf Prozent unter dem, was reine Beitragsäquivalenz ergäbe. Allein die umstrittene „Rente mit 63“ schlug 2023 mit 13,3 Milliarden Euro zu Buche – finanziert von der Versichertengemeinschaft.

Kapitalexport statt Standortpolitik

Der Kern der Kritik: Statt in Deutschland wieder Bedingungen für Investitionen, Produktivität und steigende Reallöhne zu schaffen, sollen die Ersparnisse der Bürger auf globalen Märkten nach Rendite suchen. Man weicht dem eigenen Standortproblem aus, statt es zu lösen.

Aus Sicht unserer Redaktion ist das die bequeme Variante. Wer Bürokratie, Energiepreise und Abgabenlast nicht anpackt, kann noch so viele Depots eröffnen – die Rechnung geht am Ende nicht auf. Sicher ist an dieser Rentenreform bislang vor allem eines: der höhere Beitrag.

Wer sein Vermögen breit aufstellt, sollte physische Edelmetalle als Ergänzung mitdenken – Gold und Silber sind seit Jahrtausenden von keinem Kabinettsbeschluss abhängig.

Hinweis: Dieser Beitrag stellt keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Er gibt die Einschätzung unserer Redaktion auf Basis der uns vorliegenden Informationen wieder. Jeder Leser ist für seine Anlageentscheidungen selbst verantwortlich und sollte eigenständig recherchieren.