Zins-Alarm an der Wall Street: US-Renditen klettern weiter!

Amerikas Staatsanleihen kommen nicht zur Ruhe. Am Montag sind die Renditen von US-Treasuries erneut gestiegen, die zehnjährige Anleihe rentierte bei 5,11 Prozent. Investoren rechnen Inflation, Zinsen und Weltpolitik gegeneinander auf. Für Schuldner fällt diese Rechnung bitter aus.

Die Zahlen des Tages

Die Rendite der zehnjährigen US-Anleihe legte um gut einen Basispunkt zu. Sie ist weit mehr als eine Börsenkennzahl, denn an ihr orientieren sich in den USA Hypotheken, Autokredite und Kreditkartenzinsen. Die 30-jährige Anleihe, die besonders auf geopolitische Erschütterungen reagiert, kletterte ebenfalls um mehr als einen Basispunkt auf 5,448 Prozent.

Noch kräftiger zog die zweijährige Note an. Sie folgt eng den Zinsentscheidungen der Notenbank und stieg um über zwei Basispunkte auf 4,757 Prozent. Kurz zur Einordnung: Ein Basispunkt entspricht 0,01 Prozentpunkten. Kurse und Renditen bewegen sich gegenläufig. Steigen die Renditen, verlieren bereits gehaltene Anleihen an Wert.

Das Niveau hat es in sich. Medienberichten zufolge erreichte die Zehnjährige vor rund vier Wochen den höchsten Stand seit 2007. Das war das Jahr vor dem Lehman-Kollaps.

Das Inflationsgespenst ist zurück

Der Grund für die Nervosität sind die jüngsten Preisdaten. Nach Angaben des US-Arbeitsministeriums (Bureau of Labor Statistics) stiegen die Erzeugerpreise im September um 6,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Einen größeren Sprung gab es zuletzt 2022. Von Dow Jones befragte Ökonomen hatten laut Berichten nur mit 5,5 Prozent gerechnet.

Auch die Verbraucherpreise lagen mit einem Plus von 3,7 Prozent über den Prognosen. Das Ziel der Notenbank liegt bei zwei Prozent. Wer da noch von „vorübergehender“ Inflation spricht, braucht viel Optimismus.

Öl bleibt über der 100-Dollar-Marke

Etwas Entlastung kam am Montag vom Ölmarkt. Händler setzen darauf, dass mehr russisches Rohöl auf den Markt kommen könnte. Die US-Sorte WTI zur Lieferung im November verbilligte sich um 0,6 Prozent auf 100,73 Dollar je Barrel. Die Nordseesorte Brent fiel um 1,6 Prozent auf 108,13 Dollar.

Ein Grund zum Aufatmen ist das nicht. Noch im August kostete WTI Berichten zufolge rund 83 Dollar, damals schon belastet vom Iran-Konflikt und vom Streit um die Straße von Hormus. Teure Energie verteuert jede Lieferkette und heizt die Inflation weiter an.

Die Fed unter Warsh: Abwarten als Strategie?

Am 28. Oktober entscheidet die US-Notenbank unter ihrem Vorsitzenden Kevin Warsh über den Leitzins. Laut dem FedWatch-Tool der CME rechnen Händler mit über 85 Prozent Wahrscheinlichkeit damit, dass der Offenmarktausschuss die Zinsen unverändert lässt.

Bis dahin achten die Märkte auf neue Daten. Am Dienstag veröffentlicht das Census Bureau die Zahlen zu Baubeginnen und Baugenehmigungen für September. Wie stark der Bau unter den hohen Zinsen leidet, zeigen Medienberichte: Die durchschnittliche 30-jährige Festhypothek stieg zuletzt auf über 7 Prozent.

Warum das auch deutsche Sparer betrifft

Was in New York passiert, bleibt nicht in New York. Steigen die Zinsen in der größten Volkswirtschaft der Welt, wird Kapital an anderen Orten teurer. Das trifft auch eine Bundesregierung, die mit einem Sondervermögen von 500 Milliarden Euro neue Schulden in Rekordhöhe plant. Jeder zusätzliche Zinsprozentpunkt muss am Ende von den Steuerzahlern bezahlt werden.

Wer sein Vermögen gegen Inflation und Schuldenpolitik absichern will, sollte deshalb nicht allein auf Papierwerte setzen. Gold notierte am Montag Marktdaten zufolge bei rund 4.160 Dollar je Unze, und Notenbanken kaufen laut Berichten weiter zu. Physisches Gold und Silber eignen sich als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio, weil sie nicht vom Zahlungsversprechen eines Staates abhängen.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Anleger muss selbst recherchieren und ist für seine Anlageentscheidungen selbst verantwortlich.