Industrieaufträge im freien Fall: Deutschlands Wirtschaftsmotor stottert dramatisch

Was Ökonomen erwartet hatten, war ein sanfter Dämpfer. Was sie bekamen, war ein Schlag ins Kontor. Die deutschen Industrieaufträge sind zum Jahresauftakt um erschreckende 11,1 Prozent gegenüber dem Vormonat eingebrochen – so heftig wie seit zwei Jahren nicht mehr. Experten hatten lediglich mit einem Minus von 4,5 Prozent gerechnet. Die Realität übertraf die schlimmsten Befürchtungen um mehr als das Doppelte.

Ein Schock, der keinen kalt lässt

„Die Zahlen sind nichts für schwache Nerven", brachte es Jens Oliver Niklasch, Senior Economist bei der Landesbank Baden-Württemberg, auf den Punkt. Und damit dürfte er noch untertrieben haben. Denn hinter den nackten Zahlen des Statistischen Bundesamtes verbirgt sich eine Wahrheit, die man in Berlin offenbar noch immer nicht wahrhaben will: Der einstige Stolz der deutschen Volkswirtschaft – die Industrie – befindet sich in einer strukturellen Krise, die weit über konjunkturelle Schwankungen hinausgeht.

Zwar lässt sich ein Teil des dramatischen Rückgangs durch einen statistischen Basiseffekt erklären. Im Dezember hatten Großaufträge das Neugeschäft noch um satte 6,4 Prozent nach oben getrieben. Klammert man diese Sondereffekte aus, lag das Minus im Januar bei vergleichsweise moderaten 0,4 Prozent. Doch wer sich an solchen Relativierungen festklammert, betreibt Schönfärberei.

Inlandsnachfrage bricht katastrophal ein

Besonders alarmierend ist der Blick auf die Binnenkonjunktur. Die Nachfrage aus dem Inland brach um unfassbare 16,2 Prozent zum Vormonat ein. Sechzehn Komma zwei Prozent. Man muss sich diese Zahl auf der Zunge zergehen lassen. Sie bedeutet nichts anderes, als dass deutsche Unternehmen massiv weniger bei der eigenen Industrie bestellen. Das ist kein Wetterleuchten am Horizont – das ist der Blitz, der bereits eingeschlagen hat.

Auch die Auslandsnachfrage entwickelte sich mit einem Minus von 7,1 Prozent alles andere als erfreulich. Aus der Euro-Zone gingen 7,3 Prozent weniger Bestellungen ein, aus dem Rest der Welt ebenfalls 7,1 Prozent weniger. Deutschland verliert offenkundig auf breiter Front an Wettbewerbsfähigkeit – sowohl im europäischen Binnenmarkt als auch auf der globalen Bühne.

Produktion ebenfalls rückläufig

Als wäre das Auftragsminus nicht genug, stellten Industrie, Bau und Energieversorger im Januar zusammen auch noch 0,5 Prozent weniger her als im Dezember. Die Industriekonjunktur habe sich „sowohl nachfrage- als auch produktionsseitig spürbar abgeschwächt", räumte selbst das Bundeswirtschaftsministerium ein. Eine bemerkenswert nüchterne Formulierung für das, was man getrost als wirtschaftspolitisches Versagen bezeichnen darf.

Geopolitische Risiken verschärfen die Lage

Und als ob die hausgemachten Probleme nicht ausreichten, türmen sich am geopolitischen Horizont weitere Gefahren auf. Die Konflikte im Nahen Osten – insbesondere die jüngste Eskalation zwischen Israel und dem Iran – haben die Rohöl- und Gaspreise auf den Weltmärkten deutlich in die Höhe getrieben. Ein Rohölpreis, der längere Zeit über 100 Dollar je Barrel verharrt, würde jede zaghafte Erholung der deutschen Industrie im Keim ersticken. Für ein Land, das sich durch eine ideologisch getriebene Energiepolitik ohnehin die höchsten Strompreise Europas eingehandelt hat, ist das eine toxische Kombination.

Alexander Krüger, Chefvolkswirt der Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank, versuchte dennoch einen Silberstreif am Horizont zu erkennen. Das Fiskalpaket der Bundesregierung dürfte in den kommenden Monaten für Impulse sorgen, und vollere Auftragsbücher sollten die Produktion „über kurz oder lang steigern". Doch er schränkte sogleich ein: „Der Funke muss aber auf Kapazitäten und Beschäftigung erst noch überspringen." Ein frommer Wunsch, möchte man meinen.

Das 500-Milliarden-Versprechen – Rettung oder Strohfeuer?

Die neue Bundesregierung unter Friedrich Merz setzt auf ein gewaltiges 500 Milliarden Euro schweres Sondervermögen für Infrastruktur, um die Wirtschaft wieder in Schwung zu bringen. Doch Sondervermögen – man sollte diesen Euphemismus endlich beim Namen nennen – sind nichts anderes als Schulden. Schulden, die kommende Generationen durch Steuern und Abgaben werden finanzieren müssen. Und das von einem Kanzler, der im Wahlkampf versprochen hatte, keine neuen Schulden zu machen. Die Glaubwürdigkeit der Politik nimmt mit jedem gebrochenen Versprechen weiteren Schaden.

Was Deutschland tatsächlich bräuchte, wären keine schuldenfinanzierten Konjunkturprogramme, sondern echte Strukturreformen: wettbewerbsfähige Energiepreise, weniger Bürokratie, niedrigere Steuern für Unternehmen und eine Rückbesinnung auf die Tugenden, die dieses Land einst zum Exportweltmeister gemacht haben. Stattdessen wird weiter an Symptomen herumgedoktert, während die Krankheit fortschreitet.

Edelmetalle als Fels in der Brandung

In Zeiten, in denen die industrielle Basis Deutschlands erodiert, die Staatsverschuldung explodiert und geopolitische Risiken die Märkte erschüttern, erweisen sich physische Edelmetalle einmal mehr als verlässlicher Anker der Vermögenssicherung. Gold und Silber haben über Jahrhunderte bewiesen, dass sie in Krisenzeiten ihren Wert bewahren – ganz im Gegensatz zu Papiergeld, das durch immer neue Schuldenprogramme systematisch entwertet wird. Wer sein Portfolio klug diversifizieren möchte, kommt an einer Beimischung physischer Edelmetalle kaum vorbei.

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