Rekord an der CME, aber bei Gold und Silber halbiert sich der Handel

Die CME Group, der weltgrößte Betreiber von Terminbörsen, meldet für Oktober 2026 einen Rekord. Im Schnitt wechselten jeden Handelstag 30 Millionen Kontrakte den Besitzer. Das sind 15 Prozent mehr als im Oktober 2025. Ausgerechnet am Metallmarkt aber ging der Umsatz stark zurück.

Anleihen statt Edelmetall: Wo das große Geld hingeht

Den Rekord tragen vor allem die Zinsprodukte. Laut der Mitteilung des Konzerns vom 3. November lag das durchschnittliche Tagesvolumen bei Zinskontrakten bei 14,8 Millionen, ein Plus von 28 Prozent. Futures und Optionen auf US-Staatsanleihen legten sogar um 48 Prozent auf 9,2 Millionen Kontrakte zu. Der Terminkontrakt auf die zehnjährige US-Anleihe kam auf ein Plus von 58 Prozent.

Was bedeutet das? Wer sich in diesem Umfang gegen Zinsrisiken absichert, rechnet offenbar mit unruhigen Zeiten am Anleihemarkt. Washington macht weiter Schulden, die Unsicherheit über den Kurs der Notenbank hält an. Viele Anleger scheinen sich gegen größere Schwankungen bei US-Staatsanleihen zu wappnen.

Auch die Aktienindizes legten zu. Hier gab es ein Plus von 15 Prozent auf 8,8 Millionen Kontrakte. Spitzenreiter war der Micro-E-Mini auf den Nasdaq-100 mit einem Anstieg von 74 Prozent. Der Handel mit Krypto-Kontrakten ist dagegen eingebrochen. Er sank auf 145.000 Kontrakte, ein Jahr zuvor waren es noch 379.000.

Metallmarkt: Nach dem Hype wird es ruhiger

Am Metallmarkt, also vor allem an der New Yorker COMEX, wurden im Oktober im Schnitt nur noch 805.000 Kontrakte pro Tag gehandelt. Im August und September 2026 waren es noch rund eine Million. Berichten zufolge gab es keine nennenswerten Ausreißer nach oben.

Der Vergleich mit dem Vorjahr zeigt, wie stark der Rückgang ist. Im Oktober 2025 meldete die CME am Metallmarkt noch ein Rekord-Tagesvolumen von rund 1,7 Millionen Kontrakten. Das war ein Plus von 165 Prozent, getragen von Rekorden bei Micro-Gold-, Micro-Silber- und Gold-Optionskontrakten. Damit hat sich das Volumen etwa halbiert.

Rückblick auf ein turbulentes Jahr

Im Herbst 2025 überschlugen sich die Ereignisse. Am 9. Oktober 2025 knackte der Metallkomplex mit gut 2,1 Millionen Kontrakten einen Tagesrekord, am 17. Oktober folgten bereits 2,8 Millionen. Am 26. Januar 2026 kam der bisherige Höchststand: mehr als 3,3 Millionen Kontrakte an einem einzigen Tag. Micro-Silber-Futures erreichten damals mit über 715.000 Kontrakten einen eigenen Rekord.

Gemessen daran ist es jetzt fast still. Ruhig ist der Markt aber nicht. Nach Angaben der CME machten Micro-Kontrakte im Oktober 51 Prozent des gesamten Metallvolumens aus. Diese kleinen Kontrakte richten sich vor allem an Privatanleger. Sie sind also weiter dabei.

Papier ist nicht gleich Metall

Für Sparer ist eines wichtig: Ein Rückgang beim Terminhandel ist kein Urteil über Gold und Silber. An der COMEX werden vor allem Zahlungsversprechen gehandelt. Händler gehen mit Hebel rein und wieder raus, und nur selten wird am Ende echtes Metall geliefert. Wenn sich die Spekulanten zurückziehen, beruhigt sich vor allem das Hin und Her. An der Rolle des Edelmetalls als Wertspeicher ändert das nichts.

Der Boom bei Absicherungen gegen Risiken von US-Staatsanleihen zeigt dagegen, wo die Sorgen der Profis liegen. Auch in Europa wachsen die Schuldenberge, nicht zuletzt durch das 500-Milliarden-Sondervermögen der Bundesregierung. Für viele Sparer ist deshalb physisches Gold und Silber als Beimischung in einem breit gestreuten Vermögen eine Überlegung wert.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und ist keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Derivaten oder Edelmetallen. Jeder Anleger sollte sich selbst gründlich informieren und trägt die Verantwortung für seine Anlageentscheidungen allein.