Straße von Hormus blockiert: Kuwaits Öl-Notbremse offenbart die Fragilität der globalen Energieversorgung

Was passiert, wenn eine der wichtigsten Lebensadern des globalen Ölhandels plötzlich abgeschnürt wird? Die Antwort liefert die aktuelle Eskalation rund um die Straße von Hormus – und sie ist alles andere als beruhigend. Kuwait hat seine Ölproduktion gedrosselt und die sogenannte Force Majeure ausgerufen, jene juristische Notklausel, die es Unternehmen erlaubt, vertragliche Lieferverpflichtungen aufgrund höherer Gewalt auszusetzen. Die Vereinigten Arabischen Emirate ziehen nach. Europa schaut zu – und bangt.

Iranische Drohungen würgen den Ölfluss ab

Die Kuwait Petroleum Corporation (KPC) habe ihre Förderung in Ölfeldern und Raffinerien heruntergefahren, nachdem Iran die sichere Durchfahrt durch die Straße von Hormus bedroht habe. Zunächst sei die Produktion um 100.000 Barrel pro Tag gesenkt worden – doch bereits am Folgetag könnte sich diese Kürzung verdreifachen. Schrittweise weitere Reduzierungen seien geplant, abhängig von den Lagerbeständen und der Lage in der strategisch bedeutsamen Meerenge.

Man muss sich diese Zahlen auf der Zunge zergehen lassen: Kuwait förderte im Februar noch rund 2,6 Millionen Barrel Rohöl täglich. Die KPC gehört zu den bedeutendsten Exporteuren von Naphta nach Asien und liefert zudem erhebliche Mengen Flugzeugtreibstoff nach Nordwesteuropa. Wenn diese Lieferketten ins Stocken geraten, spürt das nicht nur Tokio, sondern auch Frankfurt.

Die VAE suchen Umwege – doch reicht das?

Abu Dhabis staatlicher Ölkonzern Adnoc habe derweil begonnen, seine Offshore-Produktion anzupassen, um den wachsenden Speicherbedarf zu steuern. Die Vereinigten Arabischen Emirate, mit über 3,5 Millionen Barrel pro Tag immerhin drittgrößter OPEC-Produzent, verfügen allerdings über einen strategischen Vorteil: Eine Pipeline mit einer Kapazität von 1,5 Millionen Barrel täglich leitet Öl am Nadelöhr Hormus vorbei zum Hafen Fujairah an der Westküste. Der Landtransport laufe normal weiter, so Adnoc.

Doch wie lange noch? Analysten gehen davon aus, dass auch Saudi-Arabien und die VAE bald zu weiteren drastischen Kürzungen gezwungen sein werden, sobald ihre Lagerkapazitäten erschöpft seien. Der Irak habe bereits Anfang der Woche mit der Drosselung begonnen, weil die Lagertanks schlicht übergelaufen seien. Katar stellte die Produktion in der weltweit größten Anlage für Flüssigerdgas nach einem Drohnenangriff sogar komplett ein.

Ein Dominoeffekt, der Europa kalt erwischt

Die Schockwellen dieser Krise erreichen längst den europäischen Kontinent. Italiens Ministerpräsidentin Giorgia Meloni prüfe bereits die Aktivierung sogenannter „mobiler Verbrauchssteuern" – ein Mechanismus, der es dem Staat ermöglicht, zusätzliche Mehrwertsteuereinnahmen aus gestiegenen Kraftstoffpreisen zur Senkung der festen Verbrauchssteuern auf Benzin und Diesel umzuwidmen. Eine kreative Notlösung, gewiss. Aber eben auch ein Eingeständnis, dass Europa auf eine solche Eskalation sträflich unvorbereitet ist.

Und Deutschland? Während Rom bereits handelt, darf man gespannt sein, welche Antworten die neue Große Koalition unter Friedrich Merz auf die drohende Energiepreisexplosion findet. Die Erinnerungen an die chaotische Energiepolitik der Ampel-Ära – von der gescheiterten Gasumlage bis zum verspäteten LNG-Terminal-Bau – sind noch frisch. Dass ausgerechnet jenes Land, das seine letzten Kernkraftwerke im April 2023 vom Netz nahm und sich damit freiwillig in maximale Abhängigkeit von fossilen Energieimporten begab, nun erneut vor einer Versorgungskrise stehen könnte, entbehrt nicht einer gewissen tragischen Ironie.

Die geopolitische Dimension: China rückt näher an Russland

Die Iran-Krise hat auch weitreichende geopolitische Konsequenzen. China, als weltgrößter Ölimporteur besonders verwundbar gegenüber Störungen in der Straße von Hormus, orientiere sich Berichten zufolge verstärkt in Richtung russischer Energielieferungen. Eine Entwicklung, die den Westen alarmieren sollte – denn sie festigt jene autoritären Allianzen, die das westliche Bündnissystem zunehmend unter Druck setzen.

Für den deutschen Bürger bedeutet diese Gemengelage vor allem eines: steigende Preise. An der Zapfsäule, bei der Heizung, bei Flugreisen. Die Inflation, die durch das 500-Milliarden-Euro-Sondervermögen der neuen Bundesregierung ohnehin befeuert wird, könnte durch einen externen Energieschock noch einmal deutlich anziehen. Wer geglaubt hat, die Zeiten der Energiepreisschocks seien mit dem Ende der akuten Phase des Ukraine-Krieges vorbei, wird nun eines Besseren belehrt.

Physische Werte als Anker in stürmischen Zeiten

In Zeiten geopolitischer Verwerfungen und drohender Inflationsschübe zeigt sich einmal mehr der zeitlose Wert physischer Edelmetalle. Gold und Silber haben über Jahrtausende hinweg bewiesen, dass sie als Vermögenssicherung in Krisenzeiten unübertroffen sind. Während Papierwerte und Energiemärkte von politischen Entscheidungen und militärischen Konflikten durchgeschüttelt werden, bieten Edelmetalle jene Stabilität, die kein Zentralbanker und kein Politiker garantieren kann. Eine Beimischung physischer Edelmetalle in ein breit gestreutes Anlageportfolio erscheint angesichts der aktuellen Weltlage nicht nur sinnvoll, sondern geradezu geboten.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener, gründlicher Recherche basieren. Wir übernehmen keine Haftung für finanzielle Entscheidungen, die auf Grundlage dieses Beitrags getroffen werden. Konsultieren Sie im Zweifelsfall einen qualifizierten Finanzberater.